Planes de recuperación económica en Europa: más gasto para más crecimiento
Debido a que la economía europea apenas está creciendo, el Banco Central Europeo mantiene bajas las tasas de interés de los préstamos de empresas y hogares locales. ¿Qué medidas están llevando a la economía al estancamiento? ¿Son las inversiones públicas el único motor de crecimiento en Europa? En los Países Bajos, estamos analizando los efectos de la política actual del BCE. Y le preguntamos al economista jefe de la OCDE en París, Laurence Boone, qué medidas serían apropiadas. Ese es el tema de este episodio de Real Economy .
En París y Amsterdam, Real Economy está investigando qué medidas pueden llevar a la economía al estancamiento. El Banco Central Europeo ha enfrentado este desafío durante años. Pero ahora los expertos dicen que sus instrumentos financieros están casi agotados. Se alienta a algunos países a invertir más, como los Países Bajos. Esto es realmente importante para las pequeñas y medianas empresas que representan más del 99 por ciento de todas las empresas europeas. Cuando se trata de financiamiento, dependen en un 70 por ciento de los bancos. Observamos su situación en Europa.
Hechos y cifras
La brecha financiera para las pequeñas y medianas empresas de la zona del euro se ha reducido a la mitad desde 2015 (ha disminuido del 6% del PIB en 2015 al 3% del PIB en 2019), es decir, 400 000 millones de euros.
Y el resultado de las bajas tasas de interés de los préstamos bancarios y la mayor disponibilidad gracias al apoyo del BCE: más préstamos, especialmente en los países centrales (Alemania, Francia, Bélgica y los Países Bajos).
La mayor brecha entre la oferta y la demanda de préstamos bancarios de las PYME se encuentra en los Países Bajos (22% del PIB), Bélgica (14%), Francia (9%) e Italia (4%). Al mismo tiempo, Francia (+ 78%), los Países Bajos (+ 38%) y Alemania (+ 34%) registraron los mayores aumentos en los préstamos. Esta es una señal de que los bancos en estos países están en buena forma. Las PYME en Grecia siguen viéndose gravemente afectadas por la falta de acceso a la financiación: es el mayor problema para una cuarta parte de ellas. Lo mismo se aplica a Italia, Irlanda y Francia. Países con el segundo y tercer mayor porcentaje de PYME.
Tasas de interés bajas
Las bajas tasas de interés permanentes están causando que los precios de la vivienda exploten.
Las bajas tasas de interés persistentes también tienen un impacto en los precios de las propiedades: en algunas ciudades europeas, alcanzan un nivel peligrosamente alto, como en Amsterdam. La reportera de Eurnews, Fanny Gauret, investigó en los Países Bajos cómo las empresas locales están aceptando esta política del BCE:
«Esta plantación de té en el sur de los Países Bajos también tiene que ver con el crecimiento. El programa de compra de bonos del BCE lanzado en 2015 para apoyar la economía europea ayuda a las PYME a obtener préstamos más baratos. Esta empresa también se benefició de esto».
Recientemente, la compañía desarrolló una planta local para té ecológico. Para implementar el proyecto, el empresario necesitaba ayuda financiera:
«El préstamo bancario fue esencial para comenzar el negocio de la planta», dijo Jansen. «Fue una gran inversión por un total de 1.8 millones de euros. Necesitábamos una gran cantidad de dinero a bajas tasas de interés. Con el té, también nos estamos preparando para expandirnos internacionalmente. Es importante tener dinero barato, de lo contrario podemos no crezcas».
Los hogares privados también se benefician
El flujo de caja disponible para los bancos también es un incentivo para prestar a los hogares y alentarlos a gastar su dinero. Fenna recientemente compró un apartamento, aunque el mercado inmobiliario en los Países Bajos se ha recuperado significativamente. El banco financió el 45 por ciento de la transacción. Gracias a la ayuda familiar, ella todavía pudo comprar:
«Es una oportunidad para mí porque la tasa de interés es muy baja. No gano mucho dinero y tengo que pagar mi hipoteca mensualmente. Pero debido a que las tasas de interés son muy bajas en este momento, definitivamente fue el momento adecuado para cerrar la compra de un apartamento», dice la joven.
Los bancos holandeses tenían una deuda hipotecaria familiar pendiente del 91% de la economía del país en su conjunto en 2019, frente al 55% en promedio en Europa. Para el banco central holandés, esta es una de las mayores amenazas para la estabilidad financiera del país:
«El primer riesgo es que el mercado inmobiliario continuará aumentando y los precios inmobiliarios crearán una burbuja», dice Jacobs, profesor de economía. «El segundo riesgo es que las bajas tasas de interés dañarán la responsabilidad de los fondos de pensiones. Y, por supuesto, eso es muy malo para la economía holandesa. Las bajas tasas de interés son una señal de que el gobierno debería invertir más, especialmente en educación, investigación y cambio energético».
El BCE está pidiendo a los países con excedentes presupuestarios, como los Países Bajos, que inviertan más en sus economías para promover el crecimiento en Europa.
